1120 輝達Nvidia：Blackwell好調と供給確保でAI需要を強調、次世代Rubinと米国生産拡大を示す
- Guest
- 11月20日
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輝達（NVIDIA）は19日に発表した前四半期決算と当期売上見通しが市場予想を上回り、発表後の株価は5％超上昇した。
黄仁勳CEOは「Blackwell晶片銷售破表」「雲端GPU已經賣光了」と述べ、AIバブル懸念を否定。AIエコシステムが産業・地域を越えて急拡大していると説明した。
投資家からの「売上がHyperscaler偏重」との懸念に対し、黄氏は成長は多様な顧客に支えられていると回答。
世界的な記憶體不足については、「大量の供給をすでに確保」し、価格交渉も行ったと明言。
財務長**柯蕾絲（Colette Kress）は、最も売れているシリーズはBlackwell Ultra（第二代Blackwell）**と説明。
黄氏は10月時点で2025–2026年 AI晶片受注総額5,000億美元と明らかにし、柯蕾絲氏は「さらに上方へ」と述べた。
中国向けでは、現行Blackwellの輸出はできず、代替のH20は第3季売上5,000萬美元に留まり、地政学リスクと中国内競争により大口注文は発生しなかった。
Blackwell後継Rubinは2026年下半年量産開始予定。
A100 GPUは発売から6年経つが、依然として高稼働で使用されている。
輝達は今後4年間、矽品（SPIL）およびAmkorと協力し、米国でのパッケージング能力拡大を進める。
2027年度の毛利率75％維持を計画。
■AI推定
Blackwellの「完売」発言は、Hyperscaler依存のみならず、モデル企業・AI新創の急増でAIインフラ需要が構造的に拡大していることを示唆する。
記憶體不足への対応は、主要HBM供給社との長期契約により2025–2027年の供給リスクを先回りで抑制している可能性が高い。
中国市場の減速は一定影響するものの、米国・インド・中東の需要増で全社成長への影響は限定的とみられる。
米国でのパッケージング拡大はCHIPS Act対応とサプライチェーン多元化を狙い、Rubin世代の量産計画に直結すると考えられる。