本号では、価値観が著しく錯綜しながらも、極めて現実的な一瞬を記録している。 表紙だけを見れば、世界は明確な壁によって分断されているように映るだろう。 先週、台湾は台米関税に関する覚書に署名した。私たちは優等生のように、新台湾ドル8兆元に及ぶ信用保証と厳格な排他的条項を差し出すことで、米国の「高い城壁」に囲まれたVIPエリアへの入場券を手に入れ、日本や韓国を上回る待遇を獲得した。政府が保証人となり、大規模な産業移転が米国へ向かおうとしている。 世界が二つの陣営に分かれるという姿勢は、より一層明確になっている。 しかし、本号の特集企画は、それとは正反対の姿を描き出している。 私たちが「壁を築く」ことに奔走しているその一方で、高い壁の内側にいる米国の勝者たちは、むしろ猛烈な勢いで「壁を越えよう」としているのである。 「米国製造」を声高に掲げるマスク氏は、テスラのロボットをスタートラインで優位に立たせるため、部品の約7割を中国のサプライチェーンに依存している。計算資源の制約から脱却しようとするザッカーバーグ氏は、中国のAIスタートアップの買収も辞さない姿

DRAMメーカーの 南亜科技（Nanya 、2408）は、2026年の設備投資額を500億元とする計画を発表した。前年比2.7倍（年増273％）で、同社として過去最大規模となる。主用途は新工場の生産能力拡充で、2028年上半期に月産2万枚の新規キャパシティ稼働を見込む。 同社によると、DRAM需給は引き続き逼迫しており、2025年第4四半期には急ぎのスポット案件および長期契約を含む平均販売価格（ASP）が前四半期比30％超上昇した。価格は現在も上昇基調にあるが、上昇幅は2025年第4四半期ほど大きくならない可能性がある。一方、価格上昇を背景に、今四半期の粗利益率は改善が見込まれている。 供給面では、AI用途向け高帯域幅メモリ（HBM）が一般DRAMの2〜3倍の生産能力を必要とするため、DDR4およびLPDDR4など従来型製品の供給が圧迫されている。加えて、先端プロセスへの移行後は旧世代製品への回帰が困難であり、供給の柔軟性が制限されている。 2025年第4四半期においてDDR4およびLPDDR4は同社生産の約7割を占めており、現在も市場では供給不

マイクロン・テクノロジーと力積電（PSMC、6770）は2026年1月17日、両社間で独占的意向書（LOI）を締結したと共同発表した。マイクロンは総額18億米ドル（約585億台湾ドル）を現金で投じ、力積電が苗栗県銅鑼に保有するP5ウエハー工場を取得する。本工場はクリーンルーム面積30万平方フィートを有する12インチ工場である。 取引は2026年第2四半期中の完了を予定しており、マイクロンは自社DRAM製造設備を段階的に導入し、最短で2027年下期から同工場をグローバルDRAM生産能力に組み込む計画である。 マイクロンは本件が台湾既存拠点、とりわけ台中工場との地理的近接性を生かした補完関係を強化すると説明している。一方、力積電は工場売却により財務体質を改善するとともに、マイクロンの先進DRAMパッケージング供給網に参画し、DRAM後工程分野で長期協業を行う。さらにマイクロンは、新竹P3工場における力積電のニッチ型DRAM製造技術の高度化支援も約束している。 AI推定 本件は、DRAM需給逼迫下で即戦力となる既存ファブを確保したいマイクロンと、低採算

台米関税15％協議の概要 台米間の「対等関税」交渉で、アメリカが台湾製品に対して適用する 関税率を 15％に引き下げ 、最恵国税率（MFN）枠内で他国と同条件とすることが合意された。加えて関税の上乗せ（累加）を行わないとしている。 この合意は2026年1月に台湾側代表と米当局（AIT・商務省）が署名した「MOU（投資覚書）」を通じて確認された。 政府側の主な説明 台湾政府（行政院副院長・総統） 日韓・欧州と同等の税率に引き下げられ、台湾企業にとって米国市場での立場が格段に改善されたと説明。 いわゆる「台湾モデル」での交渉成果として、 米国は台湾企業の米国内投資に対して 土地・インフラ支援、税制優遇、ビザ制度などの協力 を約束 。 台湾企業が 2,500億ドルまで自主的投資可能な枠を設け、互恵的な経済連携を進める 方針。 経済部長の評価 関税交渉により、伝統産業・ハイテク産業ともに米国での平等かつ有利な立場を確立し、企業の信心安定や今後の投資・産業配置に好影響が出ると強調。 民間・専門家の反応 業界団体・商工会・投資界 長期資本や保険資金の活用..

中国国家主席の習近平と韓国大統領の李在明による中韓首脳会談が5日、北京で行われた。習近平は会談で、両国が共有する抗日戦争の歴史と第二次世界大戦の勝利成果に言及し、韓国に対し「正しい戦略的選択」を行い、共に地域の平和と安定を守るよう呼びかけた。 李在明は、今回の会談が今年を韓中関係の「全面復甦元年」とする重要な契機になると述べ、中国と協力して朝鮮半島の平和実現に向けた現実的かつ実行可能な方案を模索する考えを示した。また、韓国として「一つの中国」政策を堅持する姿勢を改めて表明した。 今回の訪中は、東アジア情勢が不安定化し、中日関係が緊張する中での李在明の初の外遊先として注目された。両首脳は会談後、経済・産業・人的交流などを含む15件の協力文書の署名に立ち会った。 韓聯社によれば、両首脳の対面会談は、2025年11月1日にAPEC慶州首脳会議の場で行われて以来、今回が2度目であり、会談は同日16時47分から約90分間にわたって行われた。 中国側発表によると、習近平は中韓両国の経済関係は緊密で、産業チェーン・サプライチェーンが深く結び付いていると指摘し、

鴻海精密工業Foxconn （2317）は、2025年12月の合併売上高が8,628.61億元となり、単月としては過去2番目の高水準、かつ過去最高の12月実績を記録した。前月比2.2％増、前年同月比31.77％増と大幅な成長である。 2025年第4四半期の合併売上高は2.6兆元に達し、四半期ベースで過去最高を更新した。通期では合併売上高が8.099兆元となり、前年比18.07％増と初めて8兆元の大台を突破し、年間増収額も初めて1兆元を超えた。 事業別では、12月は「雲端網路製品類別Cloud Network」および「元件Device及其他產品類別」が前月比で大きく成長し、AIクラウド関連製品の旺盛な出荷と部品需要の増加が寄与した。一方、「消費智能產品類別Consumer」「電腦終端產品類別」は、前期の祝祭向け在庫積み増しによる高い比較基準の影響で減少した。 前年同月比では、「雲端網路製品類別」「元件及其他產品類別」がいずれも力強く成長したが、「消費智能產品類別」は為替影響により横ばい、「電腦終端產品類別」は新製品投入による基準上昇の影響で減少した

業界情報によれば、 大立光Largan （3008）はAI市場への本格参入を図り、 台積電TSMC と共同封装光學（CPO）分野で協業しているとされる。大立光はCPO向けの準直徑元件を供給し、既に台積電へ送樣、** 超微AMD **関連案件での評価・測試が進められているとの観測が出ている。これに対応するため、大立光は新廠においてCPO產線を緊急調撥で設立したと報じられている。 大立光はかつて台股史上最長期間の株王であったが、近年はAI関連銘柄の台頭により株価順位を下げ、直近では終値2,585元で第八高價股となっている。一方、上位七銘柄はいずれもAI関連であり、法人は台積電との協業が大立光の新たな成長エンジンになると期待している。 ただし、大立光の発言窗口はCPO関連報道を否認している。もっとも、消息筋によれば、同社内部ではCPO事業に関する情報管理が極めて厳格で、「封口令」が敷かれているとされる。 大立光は8日に法說會を開催し、董事長の林恩平氏が主持する予定である。法人はiPhone 18向け可變光圈鏡頭の進展に加え、CPO新布局が議題に上るかに

AIおよび高速運算（HPC）需要の急拡大を背景に、** 台積電TSMC （2330）**の先進製程は深刻な供給逼迫状態にある。サプライチェーン情報によれば、台積電は2026年から先進製程の大規模増産を開始し、2奈米（2nm）と3奈米（3nm）を並行して拡張する計画とされる。 報道では、2奈米の月産能は2025年末に10万片規模へ倍増以上の成長が見込まれ、3奈米も月産能15万片と約3割の増加が示唆 されている。 同社は市場観測についてコメントを控えているが、翌週15日に法說會を予定しており、業界では先進製程拡張に伴い2026年の資本支出が増加すると見られている。新規産能の寄与により、2025年の業績も引き続き堅調との見方が強い。 台積電は公式情報として、2奈米製程が2025年第4季に量產予定であることを明らかにしている。第一代奈米片（Nanosheet）電晶體技術を採用し、性能および消費電力の両面で改善を実現する。生產基地は新竹晶圓20廠および高雄晶圓22廠である。 報道によれば、2奈米は2024年10月時点で既に投片量が上萬片規模に達し、同年末に

市場では、 輝達（NVIDIA） 執行長の 黃仁勳 が1月に台湾を訪れ、輝達台灣の尾牙（年末年始宴会）に出席するとの見方が広がっている。訪台中の主要行程として、台北市長の 蔣萬安 と同席し、北士科における輝達台灣總部の建設・契約関連事項を発表する可能性が指摘されているほか、輝達生態系の重要パートナーを招いた「兆元宴」を再度開催するとの観測がある。 黃仁勳は昨年末の訪台時、農曆年前に再び台湾を訪れ、台灣員工と尾牙を行う意向を明言していた。これを受け、輝達台灣總部に関する契約儀式が農曆年前に完了し、黃仁勳と蔣萬安が共同で出席する可能性が取り沙汰されている。蔣萬安は、行程について輝達側と継続的に連絡・調整を行っていると述べている。 台北市政府は北士科T17・T18用地について、都市計畫變更に伴う公展手続きを進め、2区画を統合した上で、副市長の李四川主導による都審会議を開催する方針である。蔣萬安は、黃仁勳のみならず輝達の財務長とも意見交換を行い、市府として各種シナリオを検討し、関連手続きを合法・合規に進めていると説明した。先月には市府チームが輝達副総と面

被動元件(受動部品)最大手の 國巨YAGEO （2327）は、鉭電容（タンタルコンデンサ）に続き、旗下の磁性元件ブランド 普思（PULSE） においても価格改定を実施する。普思は一部の鐵氧體磁珠（Ferrite Bead）製品について、2026年1月1日より価格調整を行う旨を顧客に通知した。対象は公制サイズ1608（含）以上の磁珠で、既に契約済みおよび進行中の案件は今回の改定対象外とされている。 今回の価格改定は、主要原材料である白銀価格の高騰が背景にある 。NIMEX白銀期貨は一時1盎司73.02美元まで上昇し、2025年通年で約143％の大幅な上昇となった。磁珠製造工程では銀漿（銀ペースト）への依存度が依然高く、原材料コストの上昇が被動元件メーカーの収益構造に直接的な圧力を与えている。 國巨の事業構成において、磁性元件（磁性部品）は売上高の約27～28％を占める。製品群は功率・訊號磁性元件、車規級磁件、電感器インダクタ、網路變壓器トランス、馬達線圈モーター、壓電元件、天線アンテナなど多岐にわたる。同社は電感器および車規磁性部品で世界シェア第3

生成式AI（Generative AI）とAI高效運算（HPC）の急速な普及により、HBMを含む高階儲存に続き、次世代高速傳輸技術として 矽光子（Silicon Photonics） および 共同封裝光學（CPO） が注目されている。NVIDIA主導のもと、データセンターは大規模な基礎架構升級期に入り、2026年は光通訊産業が「矽光子商轉」へ本格移行する重要な転換点と位置付けられている。 AI伺服器需要の拡大により800Gおよび1.6T光傳輸の成長が加速し、傳統伺服器でも400G光收發模組需要が増加している。一方、銅線や可插拔式光模組は頻寬・功耗・訊號完整性の限界に直面しており、CPOは超高速・低延遲・高能源效率を実現する中核技術とされる。 市場推計では、800G光收發模組は2026年に約4,000萬組、1.6Tは2,000萬組超へ拡大する見通し である。 CPOは1.6T条件下で單模組功耗を約30Wから約9Wへ低減可能であり、交換器への導入により光通訊產品ASPの上昇も期待される。 最終的には光學I/O化により12.8T超の傳輸を目指す構想も示

中華民國115年（2026年）元旦、総統府前にて元旦升旗典禮が開催され、 賴清德總統、蕭美琴副總統、卓榮泰行政院長、韓國瑜立法院長 、 國民黨主席鄭麗文 ら、与野党の主要指導者が出席した。典禮は四大醫事團體が主催し、午前6時30分頃、賴總統は蕭副總統、 總統府秘書長潘孟安 らと共に入場、手に小型国旗を持ち、 卓榮泰 、韓國瑜、司法院代理院長謝銘洋、考試院長周弘憲、監察院副院長李鴻鈞らと順に握手を交わした。一方、鄭麗文は立ち位置が離れていたため、賴總統との直接的な交流はなかった。 国歌斉唱は医護関係者と超馬選手・陳彥博を含む5名が領唱を務め、賴總統、蕭副總統らは起立して斉唱した。儀式終了後、賴總統と蕭副總統は群衆に手を振り、会場を後にした。 総統府前の元旦升旗典禮には、例年、五院院長および野党指導者が招かれる。過去には2004年に連戰、宋楚瑜、2007年に馬英九が参加したが、いずれも管制区域外での参加であった。鄭麗文は、國民黨が野党の立場にある中で、総統府前升旗に参加した三人目の党主席となる。なお、民眾黨主席黃國昌は出席せず、新北市の升旗活動に参加

AI演算アーキテクチャは転換点を迎えている。** NVIDIA は約200億米ドルを投じ、新創企業 Groq の言語処理器（LPU）技術のライセンスを取得し、従来のGPU中心路線以外への本格展開を示した。半導体業界では、SRAMは論理製程に統合されるon-chipメモリとして、TSMCやSamsungなどのファウンドリが供給していると分析されている。 また、 MediaTek **の旗艦級SoC「天璣9500」に搭載されたNPUは、存算一体（Computing in Memory）架構を初採用し、SRAMがエッジAI分野で実用段階に入ったことを示す。 SRAMは高性能・低遅延を特長とする一方、集積度が低く、DRAMより消費電力やコスト、チップ面積の面で不利とされる。従来はCPUのL1/L2キャッシュ用途が中心であったが、近年はAI推論向けにSRAMでDRAMの一部を代替する動きが加速している。 GroqのLPUは代表例で、単一チップに最大230MBのSRAMを集積し、内蔵メモリ帯域は最大80TB/sに達する。これにより外部DRAM依存を回避し、メ

中国は「正義使命-2025」と称する軍事演習を発表した。これを受け、台湾国防部は発表から3時間以内に「堅韌台灣，堅定守護」と題する短編映像を公開し、国軍の陸・海・空の平時戦備演練や、民間による防災・救助訓練の様子を示した。併せて、共軍機・艦を第一線で監視する実写映像も公表し、即応体制が整っていることを強調した。 府側は、賴清德総統が国安高層会議を招集したかについて明言を避けたが、国安関係者は、共軍が特定の兆候を伴う演習を準備していたと説明した。具体的には、共軍艦艇や海警船が宮古海峡を通過し、台湾東部外海へ進出していたことが事前に把握されていたという。 国防部が公開した映像には、空軍F-16戦闘機がAN/AAQ-33「狙擊手」標定莢艙で中共殲16戦闘機を撮影した赤外線画像や、海軍「田單」号巡防艦が054A型「安陽」艦を近距離で監視する様子が含まれる。 情報次長の謝日升は、共軍の航空母艦3隻はいずれも演習に参加していないとしつつ、075型両棲攻撃艦「海南」号が西太平洋で活動中であり、その動向は把握していると述べた。さらに、台湾周辺では他国軍機が国際空

中国人民解放軍は、台湾周辺の5つの区域で軍事演習を実施すると発表し、作戦名を「正義使命-2025」とし、演習期間中に実弾射撃を行う計画である。これを受け、米国のドナルド・トランプ大統領は29日、米フロリダ州の海湖荘園（Mar-a-Lago）でイスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相と会談後、取材に応じた。トランプ大統領は、中国国家主席・習近平が台湾に侵攻するとは考えておらず、自身は懸念していないと述べた。また、習近平から今回の軍演について直接言及はなかったものの、関連情報は把握していると説明した。さらに、中国は過去20年から25年にわたり台湾海峡周辺で海上軍事演習を継続しており、今回より大規模な演習も過去に存在したと指摘した。 推定 トランプ大統領の発言は、中国の軍事行動を「常態的演習」と位置づけ、台湾有事の切迫性を意図的に抑制することで、市場や国際社会の過度な緊張を回避する狙いがある可能性が高い。 感謝関連記事。。 共軍圍台軍演 川普：不相信習近平會犯台 | 國際焦點 | 國際 | 經濟日報

** NVIDIA は、AI新創企業の Groq **と提携し、SRAM（静態随機存取記憶体）を中核に据えた低消費電力・高効率の言語処理プロセッサ（LPU）の開発を加速させる方針を示した。 GroqのLPUは、現在主流のHBM（高頻寬記憶體）を用いず、オンチップSRAMのみで高速推論を実現する点が特徴であり、HBM供給制約の影響を受けない構成 となっている。 NVIDIAはクリスマスイブにGroqと非独占的技術ライセンス契約を締結し、同社の幹部および研究開発チームを迎え入れたとされる。海外報道によれば、投資額は200億米ドル（約6,200億台湾元）規模に達し、NVIDIA史上最大級の戦略投資とされている。GroqのSRAMベースLPU技術は、AI推論コストの低減と計算資源の可及性拡大を可能にすると評価されている。 SRAM需要の急浮上により、供給の主力を担う台湾メーカーが注目されている。主要供給企業は** 力積電PSMC （6770）、 華邦Winbond （2344）、 愛普APMemory （6531）、 鈺創Etron （5351）**であ

先進材料および循環経済メーカーの** 光洋科SAMT （1785）は、2025年12月11日に法説会を開催した。董事長兼総経理の黄啓峰**は、同社独自の「材料＋密閉循環（クローズドループ）」モデルを強みに、AI需要拡大、地政学リスク、節能（省エネ）といった産業構造変化を捉え、VAS（非貴金属加値サービス収入）を中核成長領域として推進していると述べた。半導体前工程および高容量HDD用ターゲット材料の二大事業を成長エンジンとし、来年の業績は今年を上回るとの見通しを示した。 VAS収入は貴金属価格変動の影響を除外した実質的な付加価値を反映する指標であり、2025年前三季のVAS売上高は47.72億元、前年同期比約7％増となった。製品構成では、ストレージ媒体向けターゲット材料がVASの42％を占め世界首位、電子・半導体向けターゲット材料（前工程・後工程含む）が36％を占め、両者でVAS全体の78％に達する。光洋科は2022年に半導体前工程へ参入し、VAS比率は当時の約4％から現在は約20％まで拡大している。 ストレージ分野では、AIデータセンター向け大容

《財訊》雙週刊の報道によれば、第三類半導体大手の 穩懋Winsemi は、2025年第3四半期に連続3四半期の赤字を終え、黒字転換を達成した。これを受け、株価は大きく上昇し、市場では「轉骨有成」と評価されている。董事長の陳進財は「最も厳しい局面はすでに過ぎた」と述べ、収益構造の変化が黒字化の最大要因であると強調した。 同社は従来、スマートフォン向け通訊半導体への依存度が高かったが、10年以上前からAI、低軌衛星、軍工といった高階通訊分野への事業転換を進めてきた。微波傳輸に加え、光傳輸技術の開発にも注力し、通信距離は100メートルから1000キロメートルまでをカバーしている。 現在、スマートフォン通訊の売上比率は、かつての50％超から30～40％へ低下。一方、Wi-Fi技術の世代交代を背景に、Wi-Fi関連売上は過去の个位数％から15～20％へと拡大した。さらに、毛利率の高い低軌衛星およびデータセンター向け光通訊の売上比率は、安定して25～30％を占めている。 《財訊》雙週刊は、穩懋が「売上の半分以上をスマートフォンに依存する企業」から、スマート

新一代AI伺服器である輝達（NVIDIA）の「GB300」シリーズは、2025年末より小量出貨を開始し、2026年上半期に大量出貨へ移行する見通しである。法人予測によれば、2026年のGB300機櫃出貨量は約5.5万櫃に達し、前年比129％成長が見込まれている。 GB300はBlackwellプラットフォームに属し、先代GB200で課題となった良率不良や設計変更の影響を受けず、出貨時程の遅延は発生していない。散熱、板材、連接器など主要部材の仕様や搭載量はGB200より増加しており、機櫃単価および産值の上昇が期待されている。 主要顧客は 微軟（Microsoft） 、 Meta 、 甲骨文（Oracle） 、 戴爾（Dell） であり、 Google および 亞馬遜AWS の需要は3,000～4,000櫃と見積もられている。 鴻海Foxconn （2317）はMicrosoftおよびOracleの主要供應商であり、Metaの第二供應商としてGB300の主力代工廠となる見通しである。 廣達Quanta （2382）は一部Meta訂單を失ったものの、O

Google の張量處理器（TPU）需要拡大を背景に、 聯發科Mediatek （2454） がGoogle向けTPUの受託規模を大幅に拡張していると業界で伝えられている。聯發科が設計を手掛けるGoogle初のTPU 「v7e」 は、2026年第1四半期末 にリスク試作（風險性試產）へ移行予定とされ、あわせて次世代TPU 「v8e」 の受注も獲得したとされる。 これに伴い、聯發科は 台積電（TSMC） に対し、先進製程および CoWoS先進封装 の追加確保を進めており、TSMCもこれを積極的に支援している。供應鏈によれば、v7eは試作段階であっても、後続の認証が順調に進めば量産相当として顧客に供給される可能性があり、Googleの短期的な供給ニーズに対応する狙いがある。 当初、 聯發科とTSMCが協議していたGoogle関連の CoWoS年產能は約1万片 規模とされていたが、v7e需要の急増を受け、約2万片 へ倍増したとの見方がある 。さらに、 v7eの量産拡大と v8e の立ち上がりにより、2027年にはCoWoS年產能が15万片以上 に達し